讲座内容：Does Fairness Breed Efficiency: Pay Gap and Firm Productivity in China
讲座老师：孔东民 文澜特聘教授 中南财经政法大学金融学院
讲座时间：2015年5月28日（周四）下午3点30分
讲座地点：文泉楼南601银河实验室
论文摘要：
The pay gap (PG) between executives and employees has received considerable attention. Although PG may incentivize论文摘要：
employees to work hard forpromotions, PG arouses inequity aversion and lowers the willingness to work. We examine
two competing theories about effects of PG on firm productivity. By incorporating incentive and inequity aversion into one
model, we predict productivity as an inverted-U function of PG. Supporting evidence is provided using wage expenses of
listed firms in China. To establish causality, policy shocks of minimum wages are introduced. We further showthat wages,
skills, and outside job opportunities of employees significantly moderate the inverted-U relationship.
附简历
孔东民，中南财经政法大学金融学院文澜特聘教授。2000年山东大学经济系学士，2006年中山大学财务投资系博士，香港浸会大学以及德克萨斯大学奥斯汀分校（UT-Austin）访问学者，曾任教于华中科技大学金融系。担任国家自然科学基金通讯评审专家， 《珞珈管理评论》编委，以及 Journal of Business Ethics (SSCI)， Energy Economics (SSCI)， Emerging Markets Finance and Trade (SSCI), China Economic
Review (SSCI)，Applied Economics (SSCI)，Economic Modelling (SSCI)，Economics of Transition (SSCI)Journal of Business Economics &
Management (SSCI)，China Finance Review International，《经济研究》，《管理世界》，《金融研究》，《经济学季刊》，《管理科学学
报》《中国会计与财务研究(China Accounting and Finance Review)》，《财经研究》，《管理科学》，《南开管理评论》，《中国管理
科学》，《系统工程学报》，《系统科学与数学》等杂志匿名审稿人。主要讲授《行为金融》，《实证金融》等课程，主要研究财务金融方向
问题。主持国家自然科学基金三项, “智力资本、公司行为与公司价值：基于人力资本与组织资本的微观研究”(71372130)，“机构投资者、交
易制度与信息效率”(71173078)，“投资者行为与资本市场稳定性研究”(70803013)。 主要论文发表如下：
1. Cheung S., D. Kong (孔东民), W. Tan, and W. Wang, Being Good When Being International in Emerging Economies, Journal of
Business Ethics, forthcoming. (SSCI, FT45 Journal) 获第四届国际商业伦理会议最佳论文奖
Business Ethics, forthcoming. (SSCI, FT45 Journal) 获第四届国际商业伦理会议最佳论文奖
2. Kong D. (孔东民), Q. Yin, and D. Luo, Investor Attention,Informed Trading, and Stock Return: An Empirical Study using Baidu’s
Search Volume Index in China, Emerging Markets Finance and Trade, forthcoming (SSCI).
Search Volume Index in China, Emerging Markets Finance and Trade, forthcoming (SSCI).
3. Ye D., S. Liu, and Kong D. (孔东民), Do efforts on energy saving enhance firm values? Evidence from China's stock market, Energy
Economics, 2013, 40, 360-369. (SSCI).
Economics, 2013, 40, 360-369. (SSCI).
4. Kong D. (孔东民), How Does CSR Affect Minority Shareholder Participation in Corporate Governance? Journal of Business
Economics & Management, 2013, 14, 168-187. (SSCI).
Economics & Management, 2013, 14, 168-187. (SSCI).
5. Wang M., M. Qiu and D. Kong (孔东民), CSR, Investor Behaviors and Stock Market Returns: Evidence from a Natural Experiment in
China, Journal of Business Ethics,2011, 101: 127-141. (SSCI, FT45 Journal).
China, Journal of Business Ethics,2011, 101: 127-141. (SSCI, FT45 Journal).
6. 辛清泉、孔东民、郝颖，《公司透明度与股价波动性》，《金融研究》，2014,10。
7. 孔东民、代昀昊、李阳，《政策冲击、市场竞争与国企生产率》,《管理世界》，2014,8。
8. 王小泳、孔东民，《现金分红的连续性、投资效率与公司价值》,《中国管理科学》,2014,3。
9. 钱雪松、袁梦婷、孔东民，股权关联影响了企业间信贷价格吗？《金融研究》,2013,9。
10. 孔东民、刘莎莎、应千伟，《公司行为中的媒体角色》, 《管理世界》, 2013, 7。
11. 孔东民、刘莎莎、王亚男，《市场竞争、产权与政府补贴》, 《经济研究》, 2013, 2。
12. 黎文靖、孔东民，《信息透明度、公司治理与中小股东参与》,《会计研究》, 2013, 1。
13. 孔东民、刘莎莎、黎文靖、邢精平，《冷漠是理性的吗？》, 《经济学季刊》, 2012, 12 (1)。 黎文靖、孔东民，《中小股东仅能”搭便车”么？》, 《金融研究》, 2012, 3。
14. 王磊、叶志强、孔东民，张顺明,《投资者关注与盈余公告周一效应》, 《金融研究》, 2012, 11。
15. 孔东民，有限套利与公告后价格漂移, 《中国管理科学》, 2008, 6。
16. 孔东民，中国股市投资者的策略研究：基于一个噪音交易模型, 《管理学报》, 2008, 4。
17. 孔东民、柯瑞豪，谁驱动了中国股市的盈余公告后价格漂移(PEAD)？《金融研究》, 2007, 10。
18. 孔东民，通货膨胀阻碍了金融发展与经济增长吗？《数量经济技术经济研究》, 2007, 10。
19. 孔东民、冯智坚，股票市场的有限套利：一个行为金融模型, 《管理学报》, 2007, 1。
20. 孔东民，噪音交易、认知偏误与市场波动：基于一个状态可变经济, 《管理科学》, 2006, 1。
21. 孔东民，基于NCT指标的股市噪音成分研究, 《中国管理科学》, 2005, 6。
